ธนาคารกลางกำลังซื้อทองคำในอัตราที่สูงเป็นประวัติการณ์ แล้วคุณล่ะ?

เป็นเวลาหลายทศวรรษที่ธนาคารกลางได้ซื้อทองคำเพื่อกระจายความเสี่ยงในทุนสำรองและป้องกันความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ ต่างจากสกุลเงินของชาติที่มูลค่าอาจผันผวนและถูกลดค่าผ่านนโยบายการเงิน เช่น การเพิ่มปริมาณเงิน ทองคำเป็นทรัพยากรที่มีจำกัดและทำหน้าที่เป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาติจากภาวะเงินเฟ้อ

ทองคำยังเป็นที่นิยมเนื่องจากความมั่นคง โดยไม่มีความเสี่ยงด้านเครดิตหรือคู่สัญญา ทำให้ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่น่าเชื่อถือในทุกสภาวะเศรษฐกิจ ความสัมพันธ์ผกผันกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐช่วยเพิ่มความน่าสนใจของทองคำ เนื่องจากราคาทองคำมักเพิ่มขึ้นเมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ช่วยให้ธนาคารกลางปกป้องทุนสำรองในช่วงที่ธนาคารกลางสหรัฐใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย นอกจากนี้ ทองคำยังทำหน้าที่เป็น "สินทรัพย์ปลอดภัย" เมื่อเกิดความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยตอบสนองด้วยแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งและยั่งยืน เนื่องจากนักลงทุนเร่งซื้อทองคำเพื่อป้องกันตนเองจากสงคราม ความไม่แน่นอนทางการเมือง วิกฤตการเงิน และเหตุการณ์ร้ายแรงอื่น ๆ

ประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น รัสเซีย จีน และอินเดีย ได้กลายเป็นผู้ซื้อทองคำที่กระตือรือร้นที่สุดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยมีเป้าหมายเพื่อเสริมสร้างเสถียรภาพทางการเงินและลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐ

ประเทศที่มีทองคำสำรองมากที่สุด

กราฟนี้แสดง 10 ประเทศ ที่มีทองคำสำรองมากที่สุด (ในหน่วยตัน) ณ เดือนพฤษภาคม 2024 โดยอ้างอิงข้อมูลจาก World Gold Council

ในส่วนของสัดส่วนทองคำต่อทุนสำรองของประเทศโดยรวม พบว่าประเทศที่มีทองคำสำรองมากที่สุดนั้นมีการพึ่งพาทรัพย์สินเชิงป้องกันนี้ในระดับที่แตกต่างกัน จากข้อมูลอย่างเป็นทางการของ WGC (World Gold Council) ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2024 มูลค่าทองคำสำรองตามราคาตลาดปัจจุบันครองสัดส่วนสำคัญในทุนสำรองของประเทศตะวันตกชั้นนำ 5 อันดับแรกของโลก ในสหรัฐอเมริกา ทองคำมีสัดส่วนสูงสุดถึง 72.41% ของทุนสำรองระหว่างประเทศ ขณะที่ในจีน สัดส่วนนี้อยู่เพียง 4.91%

สัดส่วนทองคำในทุนสำรองระหว่างประเทศอย่างเป็นทางการ ไตรมาสที่ 2 ปี 2024

การซื้อทองคำในช่วงครึ่งแรกของปี 2024

ในปี 2024 ราคาทองคำเพิ่มขึ้นเกือบ 35% จนถึงปัจจุบัน โดยได้รับแรงหนุนไม่เพียงจากความกังวลเกี่ยวกับภาวะถดถอยในสหรัฐฯ แต่ยังรวมถึงความต้องการทองคำจากผู้บริโภคในจีนที่แข็งแกร่ง และความสนใจที่เพิ่มขึ้นในสินทรัพย์ปลอดภัย ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ (สงครามในยูเครน ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง และความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในไต้หวัน)

ท่ามกลางภาพรวมทางการเมืองที่ซบเซา ธนาคารกลางไม่ลังเลเลยแม้แต่เดือนเดียวที่จะเร่งซื้อทองคำอย่างต่อเนื่อง โดยยังคงซื้อโลหะมีค่านี้เพิ่มขึ้นแม้ราคาจะสูงขึ้นเรื่อย ๆก็ตาม สถานการณ์นี้บ่งชี้ว่า แม้ความต้องการทองคำชะลอลงในไตรมาสต่อไตรมาสในปี 2024 แต่ยังคงอยู่ในระดับที่สูงเมื่อเทียบกับประวัติศาสตร์ที่ผ่านมา โดยแนวโน้มการสะสมทองคำของธนาคารกลางยังคงดำเนินไปในทิศทางบวก

ความต้องการทองคำของธนาคารกลางรายไตรมาส

ผู้เล่นหลักในการซื้อทองคำของธนาคารกลางในปี 2024

ตลาดเกิดใหม่มีบทบาทสำคัญในการซื้อทองคำในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 โดยผู้ซื้อรายใหญ่ ได้แก่ โปแลนด์ อินเดีย และตุรกี ซึ่งโปแลนด์และอินเดียต่างเพิ่มทองคำในทุนสำรองของตนถึง 19 ตัน การดำเนินการนี้เป็นการต่อยอดความพยายามของทั้งสองประเทศในการเพิ่มการถือครองทองคำ โดยเฉพาะอินเดียที่เพิ่มทองคำในครึ่งแรกของปี 2024 มากกว่าปริมาณทั้งหมดที่ซื้อในปี 2023

• ธนาคารแห่งชาติของโปแลนด์ (NBP) เพิ่มทองคำ 19 ตัน ในทุนสำรองของตน ถือเป็นการซื้อครั้งแรกนับตั้งแต่ไตรมาสที่ 4 ของปี 2023 ขณะนี้โปแลนด์มีทองคำสำรองรวม 377 ตัน คิดเป็น 13% ของทุนสำรองทั้งหมด การซื้อครั้งนี้สอดคล้องกับแผนกลยุทธ์ของผู้ว่าการ Adam Glapinski ที่ตั้งเป้าเพิ่มสัดส่วนของทองคำในทุนสำรองเป็น 20% ซึ่งสะท้อนถึงความมุ่งมั่นของโปแลนด์ต่อทองคำในฐานะสินทรัพย์ระยะยาว
• ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ยังคงซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องในปี 2024 โดยยอดการซื้อจนถึงสิ้นไตรมาสที่ 2 อยู่ที่ 37 ตัน ซึ่งมากกว่ายอดสุทธิที่ซื้อทั้งปีในปี 2022 และ 2023 ผู้ว่าการ Shaktikanta Das ยืนยันในเดือนเมษายนว่า RBI กำลังเพิ่มทองคำในทุนสำรองอย่างจริงจัง ซึ่งขณะนี้มีทองคำสำรองรวม 841 ตัน คิดเป็น 10% ของทุนสำรองทั้งหมด
• ธนาคารกลางตุรกี (CBRT) เป็นผู้ซื้อรายใหญ่อีกราย โดยเพิ่มทองคำ 15 ตัน ในทุนสำรองอย่างเป็นทางการในไตรมาสที่ 2 ทำให้ยอดการซื้อทั้งหมดของตุรกีในปีนี้เพิ่มขึ้นเป็น 45 ตัน ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญจากการขายทองคำจำนวนมากในครึ่งแรกของปี 2023 ที่ตุรกีขายทองคำ 102 ตัน เพื่อลดแรงกดดันในตลาดภายในประเทศ ปัจจุบันทุนสำรองทองคำอย่างเป็นทางการของตุรกีอยู่ที่ 585 ตัน คิดเป็น 34% ของทุนสำรองทั้งหมด

แม้ว่าจะมีปริมาณน้อยกว่า แต่ผู้ซื้อที่น่าสนใจในครึ่งแรกของปี 2024 ได้แก่ อุซเบกิสถาน กาตาร์ รัสเซีย และอิรัก

แนวโน้มสำหรับช่วงที่เหลือของปี 2024

บทบาทของทองคำในฐานะเครื่องป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ ความเสี่ยงของค่าเงิน และความไม่แน่นอนทางการเงินและการเมือง ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นความต้องการจากธนาคารกลาง ในการสำรวจของ WGC เกี่ยวกับทุนสำรองทองคำของธนาคารกลางในปี 2024 81% ของผู้ตอบแบบสอบถามคาดว่าทุนสำรองทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นภายใน 12 เดือนข้างหน้า

นอกจากนี้ 29% ของสถาบันที่เข้าร่วมการสำรวจมีแผนที่จะเพิ่มทุนสำรองทองคำของตน

การสำรวจยังเผยถึงปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ธนาคารกลางตัดสินใจถือครองทองคำ ได้แก่ มูลค่าระยะยาวของทองคำในฐานะเครื่องป้องกันเงินเฟ้อ ประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งในช่วงวิกฤต และการไม่มีความเสี่ยงด้านการผิดนัดชำระ สำหรับธนาคารกลางหลายแห่ง ทองคำไม่เพียงถูกมองว่าเป็นที่เก็บมูลค่าที่มั่นคง แต่ยังเป็นเครื่องมือสำคัญในการกระจายความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุน

ข้อมูลทั้งหมดข้างต้นบ่งชี้ว่าธนาคารกลางจะยังคงเป็นผู้ซื้อสุทธิทองคำรายใหญ่ตลอดทั้งปี แม้ยังไม่แน่ชัดว่าการซื้อทั้งหมดจะเกินสถิติที่ทำไว้ในปี 2022 และ 2023 หรือไม่ แต่ปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งที่สนับสนุนการซื้อของธนาคารกลางแสดงให้เห็นว่าทองคำจะยังคงมีบทบาทสำคัญในทุนสำรองของธนาคารกลาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเศรษฐกิจตลาดเกิดใหม่ ซึ่งมีแนวโน้มที่จะขับเคลื่อนความต้องการทองคำต่อไป เพื่อเสริมสร้างทุนสำรองของพวกเขาเป็นเกราะป้องกันความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอก และสร้างเสถียรภาพทางการเงินในระยะยาว

โดยสรุปแล้ว ปี 2024 ตอกย้ำแนวโน้มการซื้อทองคำที่เพิ่มขึ้นของธนาคารกลาง โดยถือเป็นอีกหนึ่งหมุดหมายสำคัญในบทบาทที่พัฒนาไปของทองคำในระบบการเงินโลก ขณะที่ราคาทองคำทำสถิติสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง และความต้องการจากธนาคารกลางยังคงเติบโต ทองคำจะยังคงเปล่งประกายในฐานะสินทรัพย์ที่มีคุณค่ามั่นคง

เทรดทองคำที่ Headway โดยไม่มีค่าคอมมิชชั่นในการถอนเงิน เริ่มเลย!

ติดตามเราได้ที่ เทเลแกรม, อินสตาแกรม และ เฟซบุ๊ก เพื่อรับการอัปเดตจาก Headway ทันที