พิธีเข้ารับตำแหน่งของประธานาธิบดีสหรัฐฯ มีผลต่อการตลาดอย่างไร?

พิธีเข้ารับตำแหน่งของประธานาธิบดีสหรัฐฯ ถือเป็นการเริ่มต้นของการบริหารรัฐบาลชุดใหม่และทิศทางนโยบายที่เปลี่ยนแปลง แม้ว่าพิธีการต่างๆ จะเป็นจุดเด่นในข่าว แต่เหตุการณ์นี้ยังส่งผลกระทบอย่างมากต่อตลาดการเงินด้วย นี่คือวิธีที่การเปลี่ยนผ่านอำนาจสามารถมีอิทธิพลต่อพฤติกรรมของตลาด และสิ่งที่นักเทรดควรจับตามองในช่วงเวลาเวลาที่สำคัญนี้

ปฏิกิริยาของตลาดต่อผลการเลือกตั้ง

ปฏิกิริยาของตลาดต่อพิธีเข้ารับตำแหน่งของประธานาธิบดีมักเริ่มต้นล่วงหน้าหลายเดือนในช่วงการหาเสียงเลือกตั้ง ดัชนีหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และสกุลเงิน มักสะท้อนความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อผู้ที่มีโอกาสชนะและนโยบายที่อาจเกิดขึ้น เมื่อถึงวันเข้ารับตำแหน่งในเดือนมกราคม ปฏิกิริยาส่วนใหญ่ของตลาดต่อผลการเลือกตั้งมักได้เกิดขึ้นแล้ว

หลังจากชัยชนะที่คาดไม่ถึงของโดนัลด์ ทรัมป์ ในเดือนพฤศจิกายนปี 2016 ตลาดเกิดการปรับตัวขึ้นอย่างมาก ซึ่งได้รับการขนานนามว่า “Trump bump” การปรับตัวขึ้นนี้ยังคงดำเนินต่อไปในช่วงหลายสัปดาห์หลังการเข้ารับตำแหน่งในวันที่ 20 มกราคม 2017 นักลงทุนตอบรับเชิงบวกต่อคำมั่นสัญญาที่ส่งเสริมภาคธุรกิจของเขา ซึ่งรวมถึง การลดภาษีนิติบุคคล การลดกฎระเบียบ และการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน

ตัวอย่างเช่น ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้นกว่า 6% ระหว่างวันเลือกตั้งถึงวันเข้ารับตำแหน่ง หุ้นในกลุ่มการเงินพุ่งขึ้น โดยดัชนี S&P Financials Index กระโดดขึ้นถึง 20% ในช่วงเวลาเดียวกัน เนื่องจากนักลงทุนคาดหวังถึงการลดกฎระเบียบในภาคการเงิน

การคาดการณ์นโยบายและกลุ่มอุตสาหกรรมที่น่าจับตามอง

นโยบายของประธานาธิบดีสามารถส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อกลุ่มอุตสาหกรรมเฉพาะ ตัวอย่างเช่น ในช่วงพิธีสาบานตนเข้ารับตำแหน่งของโดนัลด์ ทรัมป์ในปี 2017 กลุ่มอุตสาหกรรมต่างๆ ได้รับผลกระทบดังนี้:

• พลังงาน. คำมั่นของทรัมป์ที่จะลดกฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อมและถอนตัวจากข้อตกลงปารีส (Paris Agreement) ได้สนับสนุนบริษัทเชื้อเพลิงฟอสซิลอย่าง ExxonMobil และ Chevron ขณะที่บริษัทพลังงานแสงอาทิตย์และพลังงานลมต้องเผชิญกับความท้าทาย เนื่องจากทรัมป์ให้ความสำคัญกับเชื้อเพลิงฟอสซิลและลดการสนับสนุนจากรัฐบาลกลางสำหรับโครงการริเริ่มด้านพลังงานสะอาด
• การเงิน. คำสัญญาที่จะยกเลิกบางส่วนของกฎหมาย Dodd-Frank Act และผ่อนคลายกฎระเบียบทางการธนาคาร ส่งผลให้ธนาคารขนาดใหญ่ เช่น JPMorgan Chase และ Goldman Sachs มีกำไรอย่างมาก
• อุตสาหกรรมและวัสดุ ความคาดหวังต่อการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานในระดับสูง ทำให้หุ้นที่เกี่ยวข้องกับการก่อสร้าง เช่น Caterpillar และผู้ผลิตเหล็ก เช่น U.S. Steel ปรับตัวเพิ่มขึ้น
• เทคโนโลยี บริษัทยักษ์ใหญ่อย่าง Amazon และ Google ต้องเผชิญกับความกังวลเกี่ยวกับนโยบายการค้าและท่าทีของทรัมป์ที่เกี่ยวข้องกับการย้ายถิ่นฐาน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อแรงงานในระดับโลกของพวกเขา

นักลงทุนมักจะปรับเปลี่ยนพอร์ตการลงทุนของตน โดยพิจารณาจากกลุ่มที่คาดว่าจะได้รับประโยชน์หรือเสียเปรียบจากวาระการดำเนินนโยบายของรัฐบาลใหม่

รูปแบบในอดีตและความผันผวนของตลาด

แนวโน้มในอดีตชี้ให้เห็นว่าตลาดมักชอบความแน่นอน พิธีเข้ารับตำแหน่งของประธานาธิบดีสามารถช่วยลดความไม่แน่นอน เนื่องจากเป็นการส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนผ่านจากการหาเสียงสู่การบริหารประเทศอย่างเป็นทางการ อย่างไรก็ตาม ตลาดอาจยังคงมีความผันผวน หากรัฐบาลใหม่เผชิญกับความขัดแย้งหรือความไม่แน่นอนในเชิงนโยบายที่สำคัญ

ตัวอย่างเช่น ในช่วงพิธีสาบานตนเข้ารับตำแหน่งของทรัมป์ ตลาดมีความผันผวนเพิ่มขึ้น เนื่องจากสไตล์การสื่อสารที่ไม่เป็นไปตามแบบแผนและความคาดเดาไม่ได้ของเขา แม้ตลาดจะปรับตัวขึ้นในช่วงแรก แต่ยังคงอยู่ในสภาวะระมัดระวัง เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับนโยบายต่างประเทศของทรัมป์ รวมถึงความตึงเครียดกับจีนและแผนการเจรจาใหม่เกี่ยวกับข้อตกลงการค้า เช่น NAFTA ตลอดจนความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการดำเนินนโยบายในอนาคต

ความคาดหวังต่อนโยบายการคลังและการเงิน

พิธีสาบานตนเข้ารับตำแหน่งของประธานาธิบดีมักมาพร้อมกับความคาดหวังต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจหรือการรัดเข็มขัดทางการคลัง ขึ้นอยู่กับหลักการทางเศรษฐกิจของรัฐบาลชุดใหม่ ตลาดจับตาอย่างใกล้ชิดถึงสัญญาณในประเด็นดังต่อไปนี้:

• แผนการใช้จ่าย โครงการโครงสร้างพื้นฐานและแพ็คเกจมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจมักนำไปสู่การปรับตัวขึ้นในหุ้นกลุ่มก่อสร้างและอุตสาหกรรม
• นโยบายภาษี การเสนอปรับขึ้นหรือลดภาษีสามารถเปลี่ยนแปลงกระแสเงินทุนได้ ซึ่งส่งผลต่อทั้งตลาดหุ้นและพันธบัตร

ในปี 2017 พิธีเข้ารับตำแหน่งของทรัมป์ยังส่งผลกระทบต่อตลาดเงินตราและพันธบัตรอีกด้วย หลังจากชัยชนะของทรัมป์ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯแข็งค่าขึ้นอย่างมาก เนื่องจากนักลงทุนคาดหวังการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น อันเนื่องมาจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่เสนอไว้ อย่างไรก็ตาม แนวโน้มดังกล่าวเริ่มชะลอตัวลงเมื่อคำพูดเชิงปกป้องการค้าของทรัมป์ก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับสงครามการค้า

ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (US Treasury bonds) ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงหลังการเลือกตั้ง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นจากประมาณ 1.8% ไปเกินกว่า 2.5% ภายในวันเข้ารับตำแหน่ง สิ่งนี้สะท้อนถึงความคาดหวังต่อการกู้ยืมและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นภายใต้นโยบายของทรัมป์

มุมมองระดับโลก

เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีบทบาทสำคัญในตลาดโลก พิธีเข้ารับตำแหน่งของประธานาธิบดีสหรัฐฯ จึงส่งผลกระทบต่อนักลงทุนระหว่างประเทศด้วย จุดยืนของรัฐบาลใหม่เกี่ยวกับการค้า นโยบายต่างประเทศ และความร่วมมือระดับโลกสามารถสร้างแรงกระเพื่อมต่อทั้งตลาดเงินตรา เศรษฐกิจเกิดใหม่ และสินค้าโภคภัณฑ์

แนวทาง “America First” ของทรัมป์สร้างผลกระทบในระดับโลกในช่วงวาระแรกของเขา ตลาดหุ้นและค่าเงินในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ต้องเผชิญกับแรงกดดัน เมื่อทรัมป์ส่งสัญญาณถึงท่าทีที่เข้มงวดขึ้นเกี่ยวกับข้อตกลงการค้า เช่น NAFTA และการกำหนดภาษีศุลกากรกับประเทศอย่างจีน ตัวอย่างเช่น ค่าเงินเปโซของเม็กซิโกลดลงอย่างมากเพื่อตอบสนองต่อคำขู่ด้านการค้าของทรัมป์

นโยบายเชิงปกป้องการค้าของทรัมป์ยังสร้างความไม่แน่นอนในช่วงแรกให้กับสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ทองแดง ซึ่งเป็นวัตถุดิบสำคัญในโครงสร้างพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม ตลาดกลับมามีเสถียรภาพมากขึ้นหลังจากทรัมป์ชี้แจงลำดับความสำคัญในด้านการใช้จ่ายของเขา

ประเด็นสำคัญสำหรับนักเทรด

การมุ่งเน้นการลดภาษีและการผ่อนคลายกฎระเบียบของทรัมป์จะช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นในตลาด แต่ความขัดแย้งทางการเมืองที่ตามมา (เช่น กรณีการปฏิรูประบบสาธารณสุข) เน้นย้ำถึงความเสี่ยงของการคาดการณ์ที่เกินจริงเกี่ยวกับความรวดเร็วในการดำเนินนโยบาย

กลุ่มการเงิน อุตสาหกรรม และพลังงานเป็นผู้ได้ประโยชน์ชัดเจนจากนโยบายของทรัมป์ ขณะที่กลุ่มอย่างการดูแลสุขภาพเผชิญกับความท้าทายเนื่องจากความไม่แน่นอนในเชิงนโยบาย

แม้ตลาดสหรัฐฯ จะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง แต่นโยบายของทรัมป์ก็ก่อให้เกิดความผันผวนในตลาดโลก โดยเฉพาะในประเทศที่พึ่งพาการค้ากับสหรัฐฯ อย่างมาก

ดังที่ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่า ผลกระทบของพิธีเข้ารับตำแหน่งของประธานาธิบดีนั้นกว้างไกลเกินกว่าตัวพิธีการ โดยสร้างทั้งโอกาสและความท้าทายในตลาดทั่วโลก

ติดตามเราได้ที่ เทเลแกรม, อินสตาแกรม และ เฟซบุ๊ก เพื่อรับการอัปเดตจาก Headway ทันที